! Revitalizační program - II.

II.

Náplň činnosti Revitalizační agentury, a. s.

Selekční kritéria Revitalizační agentury, a. s.

V zájmu urychlení selekce účastníků revitalizačního programu pro podnikatelské subjekty je možno předběžně definovat potenciální kandidáty na základě těchto orientačních kritérií platných k 31. 12. 1998:

Kritérium národního (regionálního) ekonomického a sociálního významu

• zaměstnanost u daného dlužnického subjektu, (včetně jím majoritně vlastněných dceřiných společností), překračuje 2 000 osob.

Kritérium multiplikačních efektů v ekonomice ČR

• objem nákupu materiálu, prací a služeb od tuzemských dodavatelů v uplynulém účetním období byl vyšší než 1 mld. Kč.

Kritérium ozdravení bilancí bank

• kumulovaná klasifikovaná úvěrová angažovanost KB, ČS (a KoB) překračuje částku 3 mld. Kč.

Kritérium podmíněné životaschopnosti

• v posledním účetním období měl dlužník pozitivní provozní hospodářský výsledek očištěný o vliv úroků a daní (EBIT). Alternativně pozitivní provozní cash-flow.

• Do okruhu potenciálních kandidátů je možno zařadit dlužníky, kteří splňují nejméně tři ze čtyř výše uvedených kritérií. S předběžným seznamem podniků, který vypracuje komise složená ze zástupců Úřadu vlády ČR, MPO ČR, MF ČR, MMR ČR, MPSV ČR, vyslovuje souhlas vláda ČR.
• Celkový objem transferovaného portfolia je vymezen následujícími mantinely:
• finanční injekce bankám určeným pro privatizaci tak, aby vyhověly požadavkům na kapitálovou přiměřenost stanoveným ČNB,
• objem vytvořených rezerv a opravných položek vůči specifickým subjektům,
• ochotou ostatních úvěrujících subjektů a držitelů pohledávek prodat je, či uzavřít smlouvu o správě pohledávek s Revitalizační agenturou, a.s.
• Podnikatelské subjekty se mohou o účast v programu ucházet, na zařazení však není právní nárok.
• O zařazení do programu se rozhoduje na základě analýzy portfolia bank připravovaných k privatizaci a portfolia KoB.
• Zvláštní zřetel bude kladen na posouzení šancí dlužnického subjektu na úspěšnou restrukturalizaci ze strany správce Revitalizační agentury, a. s. a participujících bank. Konečné rozhodnutí o výběru aktiv převáděných do Revitalizační agentury, a. s. je v kompetenci představenstva Revitalizační agentury, a. s.
• Ekonomické a administrativně provozní aspekty Revitalizační agentury, a. s. vyžadují, aby
• počet subjektů byl omezený,
• se jednalo pouze o dlužníky, kde se lze na základě expertního odhadu domnívat, že současná hodnota restrukturovalizovaných pohledávek převyšuje současnou hodnotu výnosu připadajícího věřitelům v případě konkursního řízení.

Vztahy mezi Revitalizační agenturou, a. s. a státem

Stanovení objemu transferovaných pohledávek z portfolia privatizovaných bank Formulace stanov Revitalizační agentury, a. s. Organizační uspořádání Revitalizační agentury, a. s. Stanovení podmínek kontraktu správce Stanovení principů správy portfolia Manuál pro realizaci aktiv Formulace klíče pro rozdělení výnosů z realizace portfolia Stanovení termínu likvidace Revitalizační agentury, a. s. Usnesení vlády o založení Revitalizační agentury, a. s. Monitoring programu: dozorčí rada Revitalizační agentury, a. s. Úvěrové garance Investiční pobídky Podpora exportu Podpora zaměstnanosti Institucionální a exekutivní opatření Legislativa

Vztahy mezi vybranými bankami a státem

Vazby mezi orgány Revitalizační agentury, a. s.

Revitalizační agentura a. s. Představenstvo složené ze zástupců správce a nejvýznamnějších akcionářů bude mít pět členů. Volba a změny složení představenstva vyžadují prostou majoritu při hlasování valné hromady akcionářů. Předpokládá se, že správce obsadí nadpoloviční většinu křesel v představenstvu včetně funkce předsedy. Představenstvo mj. předkládá investičnímu výboru návrhy na metody realizace aktiv. Investiční výbor má devět členů; členové představenstva jsou členy investičního výboru automaticky, ostatní jsou voleni prostou majoritou ve valné hromadě. Předpokládá se zastoupení participujících bank, EBRD, (event. IFC a dalších zainteresovaných subjektů). O metodách realizace aktiv a revitalizačních programech rozhoduje investiční výbor. Hospodaření a dodržování stanov Revitalizační agentury, a. s. kontroluje dozorčí rada. Dozorčí rada rozhoduje o výběru auditora Revitalizační agentury, a. s. Dozorčí rada je složena ze zástupců státních orgánů. Předsedou dozorčí rady RA, a. s. je člen vlády ČR (ministr průmyslu a obchodu). Volba a změny ve složení dozorčí rady vyžadují kvalifikovanou většinu na valné hromadě. Touto cestou bude zajištěno, aby v dozorčí radě byli zastoupeni představitelé státních orgánů i po snížení podílu KoB na základním jmění RA, a. s. pod 50 %, (nikoli však pod 34 %). Představenstvo předkládá dozorčí radě čtvrtletní Zprávu o činnosti, která obsahuje podrobný přehled všech realizovaných transakcí a zdůvodnění pro uplatnění jednotlivých metod. Zpráva o činnosti je pololetně předkládána k projednání vládě ČR.

Role představenstva a investičního výboru při posuzování restrukturalizačních případů

• Investiční výbor na návrh představenstva rozhoduje o postupu, který bude uplatněn v případě řešení pohledávek za konkrétním dlužníkem.
• Pro změnu finanční struktury bilance dlužníka jako předpokladu a nutné součásti restrukturalizačního programu bude obvykle přistoupeno ke:
• Kapitalizaci pohledávek za dlužníkem (cílem je získat kontrolu nezbytnou pro provedení restrukturalizace)
• Restrukturalizaci úvěrové zátěže
• Pro zlepšení vyjednávací pozice RA, a. s. je nezbytné zrychlit a profesionalizovat konkursní řízení tak, aby konkurs byl věrohodnou hrozbou při jednání s dlužníky. V první fázi je nutné podpořit RA, a. s. organizačními a administrativními opatřeními, byť je zřejmé, že pro zlepšení pozice věřitele je nutno během krátké doby dosáhnout změny klíčových legislativních norem včetně zákona o konkursu a vyrovnání.
• Představenstvo může pověřit na základě souhlasu investičního výboru přípravou, respektive realizací programu revitalizace jednotlivých subjektů v portfoliu RA, a. s., třetí osobu vybranou na základě veřejné soutěže.
• Při prodeji podniku strategickému investorovi bude věnována zvláštní péče smluvnímu ošetření závazku nabyvatele pokud jde o investiční program zaměstnanost, inovaci výrobkového mixu apod. (tomuto bude přispůsoben kalendář postupného převodu vlastnických práv na strategického investora).
• Pokud představenstvo RA, a. s. bude mít z trhu signály zájmu o odkup konsolidovaných pohledávek za konkrétním dlužníkem solidními investory, může přistoupit k odprodeji na základě veřejné aukce / soutěže. Minimální cenu odsouhlasuje na návrh představenstva investiční výbor. Pořadatele aukcí v případě potřeby vybírá investiční výbor na doporučení představenstva.
• V případě, že možnost úspěšné reorganizace firmy se ukáže být nerealistickou, podává RA, a. s. na základě doporučení představenstva, konzultace s dozorčí radou a souhlasu investičního výboru návrh na konkurs.

Rozdělení výnosu z realizovaných případů mezi vlastníky platformy

• Podíl správce na výnosech je determinován jeho podílem na splaceném vlastním kapitálu platformy a je upraven předem dohodnutým koeficientem. (Jedno z rozhodujících kritérií výběrového řízení).
• Výnosy náležící správci jsou spravovány třetí stranou ( např. KoB), mohou být vyplaceny až k datu likvidace společné platformy. V případě předčasného rozvázání kontraktu se správcem pro porušení smluvních povinností je podíl na výnosech předem dohodnutým způsobem krácen. Obdobně bude krácen podíl na výnosech v případě jednostranné výpovědi správcem.
• Podíl participujících bank určených k privatizaci slouží přednostně k amortizaci podřízeného dluhu.
• Podíl ostatních participujících subjektů je součástí jejich výnosů, v případě státu rozpočtových příjmů.
• Provozní náklady platformy jsou limitovány a jsou jedním z rozhodujících kritérií při výběru správce.
• Financování společné RA, a. s. je zajišťováno emisí akcií, sekuritizací podkladových aktiv v rozvaze společné platformy, podřízeným dluhem a jinými nástroji peněžního a kapitálového trhu.