Monitor makroekonomiky Miroslava Zámečníka

Španělské obavy znovu ve hře

Nervozita kolem udržitelnosti španělských veřejných financí znovu roste. Nestalo se přitom něco zásadně nového. Že bude letošní deficit vládního rozpočtu výrazně horší než plánovaných 4,4 procenta, bylo jasné už dlouho. Spíše jde o to, že analytici a ekonomové opět otevřeli soubory se španělskými statistickými daty a s údivem si uvědomili, že co bylo problémem před rokem, je problémem stále. Země trpí nezaměstnaností 23 procent, ekonomika se letos podle odhadů propadne o 1,7 procenta, a do toho musí vláda škrtat desítky miliard eur, aby splnila dohodnutý úsporný program.

K tomu připočtěme potíže se španělským bankovním sektorem, kde řada ústavů nebude schopna dostát požadavku kapitálové přiměřenosti na úrovni aspoň devíti procent. Žádný div, že španělské vládní dluhopisy se na trhu prodávají se stále vyšším úrokem a minulý týden už testovaly šestiprocentní hranici. Vláda i Brusel však stále tvrdí, že Madrid nepotřebuje finanční pomoc z evropského záchranného programu. To samé ale tvrdili také Řekové, Portugalci a Irové.

Bude Francie průkopníkem v návratu do 50. let?

Francie zatím nepatří ve výšce zdanění fyzických osob mezi úplnou evropskou špičku (země na konci našeho přehledu), po volbách hlavy státu se ale může vyšvihnout na vrchol. Prezidentský kandidát za socialisty François Hollande se proslavil návrhem na mezní zdanění příjmů nad jeden milion eur ročně sazbou 75 procent. Mnozí bohatí Francouzi již spekulují, kam půjdou hlasovat nohama.

Vysoké mezní sazby daně z příjmů nejsou pouze doménou západní Evropy, ale poněkud kuriózně také některých zemí frankofonní subsaharské Afriky. Historicky velmi vysoké mezní sazby byly uplatňovány například i ve Spojených státech v 50. letech minulého století (92 procent). Druhým extrémem je nulová sazba daně z příjmů, jež je uplatňována v řadě zemí v oblasti Perského zálivu a v několika malých ostrovních státech.

Připomeňme, že mezní sazba daně z příjmů fyzických osob je sazba aplikovaná na příjem nesezdaného bezdětného poplatníka překračující stanovené pásmo, zahrnuje i daně místních samospráv; je očištěna o základní slevy na poplatníka a příjmové daně placené místním samosprávám.

Publikováno v týdeníku Euro, 16.4.2012